Riscos envolvidos na negociação de opções

Existe algum risco envolvido na negociação de opções de venda através de um corretor tradicional?

Toda negociação de opções envolve risco. A negociação de opções de compra projetada para assumir posições directas diretas pode ser mais difícil do que a negociação de opções de chamadas semelhantes. Realmente não há diferenças na quantidade de risco suportado ao usar um corretor tradicional, on-line ou de acesso direto. Os corretores de acesso direto podem ser mais rápidos.

Existem opções de venda padronizadas para milhares de ações negociadas no Chicago Board Options Exchange (CBOE) e colocam opções para futuros negociados na Chicago Mercantile Exchange (CME). Opções e futuros são ambos tipos de contratos de derivativos. Outros contratos de opção de venda livre (OTC) também estão disponíveis.

Diferentes tipos de opções que os participantes do mercado enfrentam diferentes tipos de riscos. Existem compradores de opções, vendedores de opções, escritores de opções cobertas e escritores de opções nulas.

Os compradores de opções de venda enfrentam o risco de que a segurança subjacente não se comporte como esperado e seus prêmios possam perder todos os seus valores de tempo. Se o preço no mercado estiver acima do preço de exercício no vencimento, a opção expirará, sem valor. Perder o prémio inteiro é uma ocorrência comum na compra de opção de compra fora do dinheiro. Comprar in-the-money puts ajuda a reduzir uma parte desse risco. Um vendedor de opções é apenas alguém que já possui uma opção de venda vendendo. Os vendedores de opções são diferentes dos escritores de opções.

Os escritores de opções cobertas possuem uma posição curta qualificada. Eles vendem opções nas posições que ocupam. Aqueles que escrevem colocam com preços de exercício fora do dinheiro enfrentam o risco de que o preço do ativo subjacente possa cair abaixo do preço de exercício e sua contraparte poderia exercer a opção. Eles podem ter a posição curta chamada.

Os escritores de opções desnudas enfrentam todos os riscos enfrentados por escritores de opções cobertas com o risco adicional de a necessidade de entrar em uma posição curta perdendo valor rapidamente no mercado aberto, a fim de impedir que as perdas sejam aumentadas ao perder as obrigações de opções nulas. Os vendedores de opção de venda desnuda escrevem opções para posições subjacentes que não possuem, apostando que expirarão fora do dinheiro, permitindo que os vendedores paguem os prêmios cobrados. Isso pode ser lucrativo por um tempo, mas geralmente acaba com uma grande perda, o que elimina a maioria ou todos os lucros acumulados.

Riscos envolvidos com opções de negociação.

Na nossa introdução à negociação de opções, já fornecemos uma explicação detalhada sobre quais opções são e o que elas envolvem, além de uma visão geral de todas as vantagens. Se você está considerando seriamente essa forma de negociação como parte ou a sua estratégia de investimento, esses tópicos básicos são importantes para saber.

Também é aconselhável que, antes de começar, você também entende algumas das desvantagens das opções de negociação e dos riscos envolvidos.

Com qualquer forma de investimento, seu capital está em risco até certo ponto, assim que você o investir, e a negociação de opções não é diferente. Embora existam várias maneiras pelas quais você pode limitar seu risco, por meio do uso das estratégias de negociação apropriadas, por exemplo, existem certos riscos diretos e indiretos que você realmente deveria estar ciente. Nesta página, fornecemos mais detalhes sobre isso, cobrindo o seguinte:

Perdas potenciais na negociação de opções.

Uma das muitas razões pelas quais os investidores optam por trocar opções é devido à flexibilidade e versatilidade que oferecem e à ampla gama de estratégias que podem ser utilizadas. Em particular, existem várias estratégias que podem ser usadas para limitar o risco de assumir uma posição ou reduzir os custos iniciais de assumir uma posição.

Com algumas das estratégias de risco limitadas, é possível entrar em um comércio e saber exatamente qual é a perda potencial máxima, o que pode ser muito útil ao planejar negócios. No entanto, a negociação de opções é amplamente considerada como de alto risco e certamente é possível fazer perdas significativas. Obviamente, quanto mais você aprender e quanto mais experiência você tiver menos chances de fazer perdas catastróficas, mas mesmo os comerciantes experientes podem cometer erros e é importante saber que tipo de riscos você está exposto.

Uma grande vantagem que muitas vezes é mencionada é o fato de que você pode usar alavancagem para efetivamente multiplicar o poder do seu capital. Por exemplo, se você comprou US $ 1.000 de opções de compra com base em ações da Empresa X, então você poderia suportar lucros muito maiores. Se esse estoque subisse, então você deveria investir diretamente esses US $ 1.000 no estoque.

No entanto, o outro lado disso é se o estoque caiu em valor, ou mesmo permaneceu o mesmo, suas opções de compra podem acabar sem valor e você perderia seus $ 1.000 inteiros. Se você tivesse comprado o estoque, em vez disso, você perderia apenas todos os $ 1.000 se a Empresa X fosse quebrada. Isso destaca um grande risco, que é possível que opções que você compra expiram sem valor, o que significa que você perde qualquer coisa que você tenha investido nesses contratos.

Igualmente, ao escrever opções, você pode perder grandes somas de dinheiro se a segurança subjacente se mover dramaticamente no preço em uma direção desfavorável. Há etapas que você pode tomar para limitar perdas, como usar ordens de stop loss ou criar spreads, mas é vital que você esteja ciente das potenciais perdas que você pode incorrer em comprar contratos ou escrevê-los.

Complexidades da negociação de opções.

A própria natureza das opções de negociação e as complexidades envolvidas são um risco em si. Embora não seja realmente tão difícil entender o básico, alguns aspectos do comércio de opções e as estratégias que você pode usar são muito mais complicadas. É um erro bastante comum para os investidores, e particularmente os iniciantes, não entenderem completamente o que estão fazendo e isso pode ser um erro bastante perigoso.

Você pode superar esse risco aprendendo o máximo possível, incluindo os tópicos avançados, e apenas usando estratégias com as quais está completamente familiarizado. É muito fácil adivinhar o que você está fazendo e por que, e isso é algo que você realmente deve tentar evitar. O conhecimento lhe dará confiança.

Liquidez das opções.

A negociação de opções é muito mais comum do que costumava ser, com o aumento do número de investidores envolvidos, mas ainda pode haver algumas questões com liquidez de certas opções. Porque há tantos tipos diferentes, é bem possível que qualquer opção particular que deseja trocar só possa ser trocada em volume muito baixo.

Isso pode apresentar um problema, porque pode dificultar a realização dos negócios exigidos aos preços corretos. Não é um problema importante se você estiver negociando em volumes muito pequenos ou apenas negociando as opções mais populares, mas para aqueles que comercializam grandes volumes ou menos opções convencionais podem criar riscos adicionais. As trocas costumam usar fabricantes de mercado para garantir certos níveis de liquidez, mas isso não remove o problema completamente.

Custos das Opções de Negociação.

Estreitamente ligado à liquidez de algumas opções, estão os custos envolvidos na negociação. O preço de um contrato de opções é sempre cotado nas bolsas com um preço de oferta e um preço de pedido. O preço da oferta é o preço que você recebe para escrevê-los e o preço do pedido é o preço que você paga para comprá-los.

O preço de venda é sempre maior do que o preço da oferta, e a diferença entre esses dois preços é conhecida como o spread de oferta, ou o spread. O spread é basicamente um custo indireto das opções de negociação, e quanto maior o spread, mais esses custos aumentam. A falta de liquidez geralmente levará a spreads maiores, e esse é outro risco potencialmente significativo.

Os custos diretos das opções de negociação também podem ser superiores a outras formas de investimento: especificamente as comissões cobradas pelos corretores. Tais custos são uma parte inevitável de qualquer tipo de investimento, e sempre devem ser tidos em conta em qualquer plano comercial que você prepara. A razão pela qual eles são particularmente relevantes para negociação de opções é que a maioria das estratégias envolve a criação de spreads.

Criar um spread de opções envolve a inserção de duas ou mais posições em diferentes opções baseadas na mesma segurança subjacente. Existem muito bons motivos para criar esses spreads, mas o fato é que assumir múltiplas posições efetivamente em um único comércio resulta em maiores comissões.

Time Decay.

Outro risco inevitável é o efeito da decadência do tempo. Todas as opções possuem algum tipo de valor de tempo para eles, e, normalmente, quanto mais tempo eles têm até expirar, maior será o valor do tempo. Portanto, as opções que você possui sempre estarão perdendo um pouco de seu valor à medida que o tempo passa. Claro, isso não significa que eles sempre diminuem o valor, mas a queda do tempo pode afetar negativamente o valor de qualquer opção que você espera.

Você pode ler mais sobre a degradação do tempo aqui.

Existem alguns investidores que estão conscientes dos riscos envolvidos nas opções de negociação e, por isso, decidem evitar opções como veículo de investimento. O simples fato é que não é para todos; É uma maneira relativamente única de investir e há certas armadilhas e desvantagens.

No entanto, nenhuma forma de investimento é sem suas desvantagens e também há muitas razões pelas quais as opções de negociação são uma boa idéia. Há certamente muitos investidores que ganham muito dinheiro com isso e é perfeitamente possível que alguém o faça. Se você está pensando em se envolver, sua decisão deve realmente ser baseada em saber se as vantagens das opções de negociação superam os riscos envolvidos em sua visão.

Se você sente que as opções de negociação são para você, então a próxima coisa que você precisa saber é onde você pode comprar, vender e escrever opções. Para obter mais informações sobre este assunto claramente importante, leia a próxima página nesta seção: Onde trocar opções.

Os Riscos de Opções de Negociação e Futuros.

Opções de negociação para Dummies, 3rd Edition.

A negociação de opções e futuros é um negócio arriscado, e os regulamentos que regem esses negócios são rigorosos, mesmo no que diz respeito ao fato de você abrir uma conta. Antes de abrir uma conta para você, um corretor deve fornecer um documento de divulgação que descreva os riscos envolvidos na negociação de futuros e contratos de opções. O documento oferece a oportunidade de determinar se você tem a experiência e os recursos financeiros necessários para se envolver na negociação de opções e se a negociação de opção é apropriada para atingir suas metas e objetivos.

Os tópicos que devem ser cobertos na declaração de divulgação incluem os riscos inerentes à negociação de futuros contratos ou opções e o efeito que alavancar sua conta pode ter em potenciais perdas ou ganhos. A declaração também deve incluir avisos sobre negociação de futuros em mercados estrangeiros porque esses tipos de transações trazem riscos adicionais de flutuações nas taxas de câmbio e diferenças na proteção regulatória.

As opções de commodities e os futuros também podem ser arriscados porque muitos dos fatores que afetam seus preços são totalmente imprevisíveis, como o clima, as greves trabalhistas, a inflação, as taxas de câmbio e as políticas governamentais. Uma vez que as posições em futuros e opções são tão altamente alavancadas, mesmo um pequeno movimento de preços contra sua posição pode resultar em pelo menos a perda de seu pagamento de pagamento completo e, possivelmente, até mesmo uma maior responsabilidade por perdas adicionais.

Depois de começar a negociar opções e futuros, você não pode fechar sua conta até que todas as posições abertas estejam fechadas - se, ou seja, você está negociando através de uma conta com uma troca de commodities. Essa restrição não se aplica às opções negociadas em uma conta de corretagem de ações. Todas as provisões em contratos de futuros são pagas diariamente. Qualquer fundo na sua conta de margem que esteja além da margem necessária ou dos requisitos de abertura de conta pode ser retirado, mas outros fundos devem permanecer na conta até que todas as suas posições estejam fechadas. Qualquer restrição à retirada de seus fundos está indicada no documento de divulgação original. Certifique-se de que compreende essas restrições antes de comprometer seus fundos.

Depois de abrir sua conta, seu corretor normalmente envia ou envia e-mails de confirmação de todas as compras e vendas, um resumo de final de mês das transações que mostra ganhos ou perdas e uma avaliação de suas posições abertas e valores da conta corrente. Você precisa obter informações do seu corretor diariamente depois de começar a negociar.

Os corretores são obrigados a segregar qualquer dinheiro que você depositar em sua conta dos fundos próprios das corretoras. O valor que é segregado aumenta ou diminui dependendo do sucesso de seus negócios. Mesmo que a corretora separe seus fundos, você ainda pode não recuperar todo seu dinheiro se a corretora se tornar insolvente e não puder cobrir todas as obrigações para com seus clientes. Em outras palavras, o dinheiro que você colocou em sua conta corretora não está segurado.

Sempre que surjam problemas com seu corretor e você não pode resolvê-los sem ajuda, você tem várias opções de resolução de disputa. Você pode entrar em contato com o programa de reparações da Commodity Futures Trading Commission (CFTC) e pedir uma arbitragem patrocinada pela indústria, ou você pode levar seu corretor para tribunal.

Antes de decidir como você deseja prosseguir, você deve considerar os custos envolvidos com cada opção, o tempo que pode demorar para resolver o problema e se deseja entrar em contato com um advogado. Você pode obter mais informações sobre alternativas de resolução de disputas, contatando a CFTC em seu site ou ligando para 202-418-5250.

Benefícios & amp; Riscos de negociação de opções.

Você pode estar se perguntando - por que um investidor quer se envolver com opções complicadas, quando eles poderiam simplesmente sair e comprar ou vender o patrimônio subjacente? Há uma série de razões, tais como:

Um investidor pode lucrar com as mudanças no preço de mercado de um patrimônio líquido sem ter que realmente colocar o dinheiro para comprar o capital próprio. O prémio para comprar uma opção é uma fração do custo de compra do patrimônio de forma definitiva. Quando um investidor compra opções em vez de um capital próprio, o investidor deve ganhar mais por dólar investido - as opções têm "alavancagem". Exceto no caso de venda de chamadas ou puts descobertas, o risco é limitado. Nas opções de compra, o risco é limitado ao prémio pago pela opção - não importa o quanto o preço real das ações se desvie adversamente em relação ao preço de exercício.

Dado esses benefícios, por que todos não queriam investir com opções? As opções possuem características que podem torná-las menos atraentes para certos investidores.

As opções são investimentos muito sensíveis ao tempo. Um contrato de opções é por um período curto - geralmente alguns meses. O comprador de uma opção pode perder seu investimento inteiro mesmo com uma previsão correta sobre a direção e a magnitude de uma determinada mudança de preço se a mudança de preço não ocorrer no período de tempo relevante (ou seja, antes da expiração da opção). Alguns investidores estão mais confortáveis ​​com um investimento de longo prazo gerando renda contínua - uma estratégia de investimento "comprar e manter". As opções são menos tangíveis do que alguns outros investimentos. Os estoques oferecem certificados, assim como os Certificados de Depósito bancários, mas uma opção é apenas um investimento "livre de entrada" sem um certificado de propriedade em papel.

As opções não são adequadas para cada investidor e são justas para os outros. As opções podem ser arriscadas, mas também podem proporcionar oportunidades substanciais para lucrar com aqueles que usam este instrumento financeiro muito flexível e poderoso.

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Quais são os principais riscos associados à negociação de derivativos?

Os principais riscos associados aos derivativos de negociação são os riscos de mercado, contraparte, liquidez e interconexão. Derivados são instrumentos de investimento que consistem em um contrato entre partes cujo valor deriva e depende do valor de um ativo financeiro subjacente. Entre os derivados mais comuns negociados estão futuros, opções, contratos de diferença, CFDs e swaps.

Risco de mercado.

O risco de mercado refere-se ao risco geral em qualquer investimento. Os investidores tomam decisões e assumem posições com base em premissas, análises técnicas ou outros fatores que os levam a certas conclusões sobre como é provável que um investimento seja realizado. Uma parte importante da análise do investimento é determinar a probabilidade de um investimento ser rentável e avaliar a relação risco / recompensa de perdas potenciais contra potenciais ganhos.

Risco da contrapartida.

Risco de contraparte ou risco de crédito de contraparte, surge se uma das partes envolvidas em um comércio de derivativos, como o comprador, vendedor ou revendedor, falha no contrato. Esse risco é maior nos mercados de balcão ou OTC, que são muito menos regulados do que trocas comerciais normais. Uma troca comercial regular ajuda a facilitar o desempenho do contrato, exigindo depósitos de margem que são ajustados diariamente através do processo de mark-to-market. O processo de mark-to-market torna os derivados de preços mais propensos a refletir com precisão o valor atual. Os comerciantes podem gerenciar o risco de contraparte usando apenas revendedores que conhecem e consideram confiáveis.

Risco de liquidez.

O risco de liquidez aplica-se aos investidores que planejam fechar um comércio de derivativos antes do vencimento. Esses investidores precisam considerar se é difícil fechar o comércio ou se os spreads de oferta e solicitação existentes são tão grandes que representam um custo significativo.

Risco de interconexão.

O risco de interconexão refere-se à forma como as interconexões entre vários instrumentos e revendedores derivados podem afetar o comércio de derivados específicos de um investidor. Alguns analistas expressam preocupação com a possibilidade de que problemas com apenas uma das partes no mercado de derivativos, como um grande banco que atua como revendedor, possam levar a uma reação em cadeia ou a um efeito bola de neve que ameace a estabilidade dos mercados financeiros em geral.

Quais são os Benefícios & amp; Riscos?

A maioria das estratégias utilizadas pelas opções dos investidores tem um risco limitado, mas também um potencial de lucro limitado. As estratégias de opções não são esquemas rápidos. As transações geralmente exigem menos capital do que transações de ações equivalentes. Eles podem retornar números em dólares menores, mas uma porcentagem potencialmente maior do investimento do que as transações de ações equivalentes.

Mesmo os investidores que usam opções em estratégias especulativas, como a escrita de chamadas descobertas, geralmente não realizam retornos dramáticos. O lucro potencial é limitado ao prêmio recebido pelo contrato. A perda potencial é muitas vezes ilimitada. Embora a alavancagem significa que os retornos percentuais podem ser significativos, o valor do dinheiro requerido é menor do que as transações de ações equivalentes.

Embora as opções possam não ser apropriadas para todos os investidores, elas estão entre as opções de investimento mais flexíveis. Dependendo do contrato, as opções podem proteger ou aprimorar as carteiras de muitos tipos diferentes de investidores em mercados em expansão, em queda e neutros.

Reduzindo seu risco.

Para muitos investidores, as opções são ferramentas úteis de gerenciamento de riscos. Eles atuam como apólices de seguro contra uma queda nos preços das ações. Por exemplo, se um investidor se preocupa com o preço de suas ações na LMN Corporation prestes a cair, eles podem comprar puts que dão o direito de vender o estoque ao preço de exercício, não importa quão baixo o preço do mercado cai antes do vencimento. Ao custo do prêmio da opção, o investidor se segurou contra perdas abaixo do preço de exercício. Este tipo de prática de opção também é conhecido como hedging.

Embora a cobertura com opções possa ajudar a gerenciar riscos, é importante lembrar que todos os investimentos trazem algum risco. Os retornos nunca são garantidos. Os investidores que usam opções para gerenciar o risco buscam maneiras de limitar a perda potencial. Eles podem optar por comprar opções, uma vez que a perda é limitada ao preço pago pelo prémio. Em contrapartida, eles ganham o direito de comprar ou vender o título subjacente a um preço aceitável. Eles também podem lucrar com um aumento no valor do prêmio da opção, se eles optarem por vendê-lo de volta ao mercado ao invés de exercê-lo. Uma vez que os escritores de opções às vezes são obrigados a comprar ou a vender ações a um preço desfavorável, o risco associado a determinadas posições curtas pode ser maior.

Muitas estratégias de opções são projetadas para minimizar riscos ao proteger as carteiras existentes. Enquanto as opções atuam como redes de segurança, elas não são livres de riscos. Como as transações geralmente abrem e fecham no curto prazo, os ganhos podem ser realizados rapidamente. As perdas podem ser montadas tão rapidamente quanto os ganhos. É importante compreender os riscos associados às opções de participação, escrita e negociação antes de incluí-las em sua carteira de investimentos.

Arriscando o seu principal.

Como outros títulos, incluindo ações, títulos e fundos mútuos, as opções não possuem garantias. Esteja ciente de que é possível perder todo o capital investido, e às vezes mais. Como detentor de opções, você arrisca todo o valor do prémio que você paga.

Mas, como escritor de opções, você assume um nível de risco muito maior. Por exemplo, se você escrever uma chamada descoberta, você enfrenta uma perda potencial ilimitada, uma vez que não há limite para o quão alto o preço das ações pode aumentar.

Uma vez que as opções iniciais de investimento geralmente requerem menos capital do que posições de ações equivalentes, suas possíveis perdas de caixa como investidor de opções geralmente são menores do que se você tivesse comprado o estoque subjacente ou vendido o estoque curto. A exceção a esta regra geral ocorre quando você usa opções para fornecer alavancagem. Os retornos percentuais são frequentemente elevados, mas as perdas percentuais também podem ser elevadas.

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